法国推迟 2027 预算表决，加密资产离境税提案被否决

法国国民议会没有按计划对 2027 年国家预算的收入部分进行表决，而是继续辩论。与加密行业直接相关的进展是：两项拟将未实现加密收益纳入离境税（exit tax）的提案，先后被议员否决。

这不是一次孤立的技术性调整。2027 年预算案背负着把财政赤字从 2026 年的 5.4% 压到 5% 的任务，政府为此准备了约 540 亿欧元的财政整顿方案，议会里积压的修正案超过 750 项。在收入端压力最大的时候，议员仍然选择把加密资产排除在离境税之外，说明法国立法者在“增收”与“保持加密税制稳定”之间，暂时更倾向于后者。

预算表决为何一推再推

根据国民议会周一会议后的休会通知，周二议程改为向政府提问，并继续审议预算收入部分，仍有 758 项修正案等待审查。这是该表决第二次延期：原定 10 月 20 日的投票因超过 2000 项修正案待审而被推迟，法国《世界报》对此进行了报道。

国民议会必须在 11 月 17 日午夜前完成一读审议。如果收入部分被否决，政府原始预算案将不经议会通过的修正案，直接送交参议院。换句话说，留给议员逐条辩论的时间正在变少，而每一轮拉锯都可能改变最终税制条款的形态。

预算案本身的压力并不小。法国政府 2027 年预算目标把公共赤字降至 GDP 的 5%，低于 2026 年预计的 5.4%；若没有新措施，政府估算赤字可能升至约 6.5%。为此推出的新措施约 430 亿欧元，加上此前措施，总财政整顿规模约 540 亿欧元。独立财政监督机构法国公共财政高级委员会认为，这一预算背后的经济假设偏乐观：方案假设 2027 年经济增长 1%，而公共债务预计从当前的约 119% 升至 121.7%，为数十年来高位。市场同样用脚投票，法国相对德国的借贷溢价一度超过 130 个基点，创下 2012 年以来最宽水平。

政治时钟也在滴答作响。勒科尔尼（Sébastien Lecornu）领导的是少数派政府，而 2027 年 4 月至 5 月将举行总统选举。在选举年前把预算谈崩，对执政阵营和反对派都没有好处，这也是为什么双方都在预算条款上反复博弈，而不是干脆否决整份预算。

在这样“找钱”的压力下，加密资产本是最容易被盯上的税基之一。

两项加密离境税提案如何被否决

国民议会上周五否决了两项针对加密资产的离境税提案。两项提案的共同点是：当纳税人把税务居所迁往国外时，对其持有的加密资产未实现收益征税。

第一项提案试图把加密资产纳入法国既有的离境税制度。根据议会官方表决记录，该提案以 27 票赞成、55 票反对、1 票弃权被否决。

第二项提案更为具体：对在法国过去 10 年中至少有 6 年为税务居民的纳税人，若其家庭加密资产持仓价值超过 80 万欧元（约合 89.7 万美元），在转移税务居所出境时，对其未实现收益征税。该提案以 31 票赞成、60 票反对被否决。

法国现有的离境税制度本就针对高价值持股：当纳税人持有公司至少 50% 利润权，或相关持仓总价值超过 80 万欧元时，离境时需就未实现资本利得纳税。这次被否决的提案，相当于把同一逻辑复制到加密资产上。

离境税的杀伤力在于它针对的是“未实现收益”。对加密原生创业者、早期项目方成员和长期持有者而言，这意味着即使没有卖出任何代币换取现金，只要税务居所迁出法国，账面上的浮盈就要先缴税。这种“未变现先缴税”的机制在加密资产价格波动剧烈的情况下尤其敏感：纳税人可能被迫在熊市卖出资产来缴税，或者干脆放弃迁居计划。这也是为什么这次否决被不少行业观察者视为对法国加密创业生态的保护。

需要区分的是，离境税针对的是“未实现收益”，而法国现行加密税制针对的是“已实现收益”。自 2023 年 1 月起，法国对个人加密资产资本利得征收 30% 的统一税（PFU，Prelevement Forfaitaire Unique），其中 12.8% 为所得税、17.2% 为社会分摊金；年度总收益低于 305 欧元免税。加密资产之间的兑换不构成应税事件，只有兑换为法币、或用于购买商品和服务时才产生纳税义务。这一 30% 的税率在欧洲处于中等水平，高于德国的长期持有免税、比利时的正常管理免税，但低于部分北欧国家的边际税率。

还有哪些加密税改条款在排队

离境税被挡在门外，不代表预算案里的加密条款已经落定。仍有若干相关提案等待辩论，其中包括：

• 要求纳税人向税务机关申报年末合计价值至少 10 万欧元（约合 11.2 万美元）的自托管加密资产持仓；
• 对年度内用于购买商品和服务的加密支付，若总额不超过 1000 欧元（约合 1120 美元），其收益免税。

此外，议员已在 10 月 16 日批准了一项提案：当加密资产兑换为法币锚定稳定币时，对收益征税。该措施尚未成为法律。这一条款如果最终落地，将改变法国现行“币币兑换不征税”的口径，把稳定币视为事实上的变现节点。

这几项条款组合起来，勾勒出法国监管者的思路：离境税这种可能吓跑资本和人才的条款可以暂缓，但对自托管钱包的透明度和稳定币的税收定性，监管者并不打算放手。10 万欧元的申报门槛对普通散户不算低，但对持有多个钱包地址的活跃用户而言，合并计算后很容易触及；而稳定币兑换征税则直接影响 DeFi 用户把波动资产换成稳定币避险的常规操作。

对行业意味着什么

从结果看，法国立法者这次没有把加密资产当作填补赤字的首选工具。否决离境税提案，对长期持有加密资产、且有跨境流动需求的高净值投资者是明确利好：他们不必在迁居时为一笔尚未变现的收益提前缴税，也降低了因税负不确定性而离开法国的动机。

法国一直是欧盟加密监管的重要参与者。随着欧盟《加密资产市场监管法案》（MiCA）在 2026 年全面生效，成员国在发行端和交易所牌照上已经趋同，税制反而成了各国争夺加密企业和资本的差异化战场。葡萄牙、德国、比利时等国都凭借相对友好的个人加密税制吸引了加密从业者和项目方。法国这次否决离境税，可以看作是在税制维度上留住加密资本的一次表态。

但另一面同样清楚：预算案仍在审议，加密税制的多个变量还没有定型。申报门槛（10 万欧元自托管持仓）、稳定币兑换征税、小额支付免税额度，这些条款分别指向自托管钱包透明度、稳定币的税收定性、以及加密支付的日常化使用场景。无论哪一条最终写入法律，都会改变法国加密用户的合规成本。

对交易所和税务服务商而言，法国税制的每一次口径调整都意味着产品需求：申报义务会带来合规工具、税务计算和报告服务的需求；而稳定币被视同变现的规则，则会影响用户在法币稳定币与加密资产之间的切换行为。税务软件商可能需要重新设计法国用户的收益计算逻辑，把稳定币兑换单独标记为应税事件。

后续观察点

接下来有两个时间节点值得跟踪：一是 11 月 17 日的一读截止日，收入部分能否在此之前完成审议；二是其余加密相关提案的最终命运，尤其是稳定币兑换征税条款是否会随预算案一起成为法律。

法国不是欧盟里唯一在加密税制上试探的国家，但作为欧元区第二大经济体，其预算案里的加密条款往往会被周边国家参照。这次离境税被否决，至少说明在“增收冲动”和“税制可预期性”之间，法国议会仍愿意给加密行业留出缓冲空间。但这种缓冲能维持多久，取决于预算谈判的整体压力，也取决于稳定币、自托管申报这些争议更小的条款会如何重新定义加密资产的税收边界。

对加密行业来说，真正的风险不是一次离境税提案的成败，而是税制口径在预算拉锯中被反复修改。条款越细、变动越频繁，合规成本就越高。在这个意义上，法国议会接下来的每一次表决，都值得加密从业者保持关注。