稳定币加密卡月消费突破 10 亿美元，日常消费成为新战场

稳定币正在从“数字美元储蓄工具”变成普通人钱包里的日常支付手段。根据支付数据机构 Paymentscan 统计、并由风险投资机构 a16z 引用发布，2026 年 7 月，通过加密支付卡完成的月消费额达到 10.4 亿美元，较一年前的 3.06 亿美元增长超过三倍；追踪交易笔数超过 1000 万笔，其中 70% 由美元稳定币资助。

这组数据指向一个更深层的变化：稳定币的竞争重心正在从发行端转向渠道端。过去两年，USDC、USDT 等美元稳定币主要被用作跨境转账和价值储存；而现在，用户开始用它们支付杂货、打车、外卖和在线订阅。对交易所、支付公司和卡基础设施提供商而言，谁能把稳定币余额接入 Visa、Mastercard 等既有卡网络，谁就可能拿到下一阶段的入口。

美元稳定币拿下七成卡消费，USDC 领先

Paymentscan 数据显示，2026 年 7 月，美元稳定币在追踪的加密卡消费中占比达到 70%。其中 USDC 占交易量的 50.8%，USDT 占 20.3%；而在一年前，这两个数字分别约为 48% 和 7%。a16z 在引用同一数据源时给出的口径略有不同：USDC 约占卡消费的 58%，USDT 约 26%，但两种统计都指向同一趋势——美元稳定币已经主导加密卡支付。

与此同时，欧元稳定币 EURe 的份额快速萎缩。2024 年初，EURe 曾占据追踪卡消费的 88%，其中大部分通过 Gnosis 链上的 Gnosis Pay 完成，后者是第一张直接连接自托管钱包的 Visa 卡；到 2026 年 7 月，其份额已降至 2% 以下。结算链也在同步迁移：2024 年初加密卡消费集中在 Gnosis 一条链上，而到 7 月，Optimism 约占 29%，Solana 和 Base 各约占 19%，Gnosis 降至约 2%。

平均交易金额也在上升。7 月单笔支付约 86 美元，高于去年同期的 59 美元。a16z 数据还显示，7 月加密卡消费笔数约为 900 万笔，高于一年前的约 520 万笔。值得注意的是，Paymentscan 的追踪始于 2023 年 10 月，当时月消费额不足 100 万美元，这意味着该市场在不到三年时间里增长了三个数量级。

市场高度集中，头部平台拉动增长

这一轮增长并非均匀分布。Paymentscan 追踪的 10.4 亿美元中，前三大平台合计约占 77%：RedotPay 以 3.951 亿美元居首，EtherFi 为 1.003 亿美元，KAST 为 8960 万美元。市场集中度提醒读者，当前数据更多反映头部发行方的扩张，而非全行业的普遍渗透。

需要强调的是，Paymentscan 对 RedotPay 的统计来自发行方自报，而非链上观测数据。这在加密支付数据中并不罕见，但也意味着头部数字的可验证性弱于其他平台。Ether.fi CEO Mike Silagadze 向 CoinDesk 确认，1.003 亿美元为卡消费额，不包括约 3000 万美元的法币转账；他还透露，该平台在 2025 年 7 月上线两个月后，月消费额尚不足 1000 万美元，意味着一年内增长超过十倍。Ether.fi 的大部分存款为 USDC 或 USDT，法币转账约占 20%。

RedotPay 方面表示，其客户数在过去六个月增长超过 33%，达到 800 万以上。该公司称，用户使用稳定币既是为了抵御通胀、保护储蓄，也是为了购买日常商品和服务。这一表述点出了加密卡在高通胀经济体的核心价值主张：它首先是一个美元账户，其次才是一张消费卡。

从保值到消费：拉美用户已经在用稳定币买菜

判断稳定币卡是否真正进入日常消费，关键不在于交易额，而在于用户买了什么。拉美运营商数据给出了具体画像。

Oobit 表示，其巴西活跃用户月均消费约 400 美元、约 20 笔交易，其中杂货店消费占区域活动的 35%；在阿根廷，72% 的 Oobit 支付使用 USDT，食品类交易占 41%。Oobit 巴西董事总经理兼拉丁美洲负责人 Eduardo Prota 称：“稳定币正同时承担两项工作：帮助人们保值，再让他们用同一笔余额支付日常开支。”

交易所端也呈现相似趋势。Binance 在邮件中表示，其巴西卡用户数从上线季度到 2026 年第二季度增长 53%，平均交易量增长 80%，主要用途包括打车、外卖、杂货、餐饮和在线订阅；该卡同样在阿根廷可用。Kraken 则表示，其 Krak Card 用户周均支付笔数在过去一年翻倍至 8.3 笔，零售和门店消费占 59.3%，且半数交易使用卡片欧元或英镑计价资产之外的资产资助。

这种增长在低收入市场更为明显。Visa 合作伙伴 StraitsX 称，2025 年 3 月至 2026 年 2 月，其卡基础设施在低 GDP 市场的总交易额增长约 600%，远高于高 GDP 市场的 150%；食品和零售是其最大消费类别。StraitsX 还披露，其卡基础设施交易量在 2024 年第四季度至 2025 年第四季度之间增长了 40 倍。这一反差说明，加密卡的早期采用者并非发达市场的加密原生用户，而是缺乏稳定银行账户、面临本币贬值压力的新兴市场消费者。

稳定币没有取代卡网络，而是在给卡片换资金来源

加密卡的机制决定了这场变化的边界。用户通过发卡方存入稳定币，或在自托管钱包中持有资产，结账时余额被即时转换为当地法币，商户收到的是法币而非加密货币。这意味着稳定币并没有在收银台取代 Visa 或 Mastercard，而是成为运行在这些网络上卡片的另一种资金来源。

这种“Just-In-Time”（即时）资助模式正在成为行业标配。StraitsX 在技术说明中解释，JIT 资助在用户刷卡的瞬间从其稳定币余额扣款授权交易，相比需要手动充值的预付费模式体验更好。对商户而言，整个流程与传统银行卡无异，这绕开了商户端接受加密货币的教育成本和合规门槛。

Visa 在 6 月表示，全球已有超过 160 个稳定币关联卡项目上线或处于开发中。对传统卡网络而言，这是一笔增量交易流；对稳定币发行方而言，这是把“躺在钱包里的美元”变成高频支付工具的机会。监管层面，美国 GENIUS 法案等稳定币立法框架的推进，也为发卡机构提供了更清晰的合规路径。

不过，持有与消费之间仍有巨大落差。Coinbase 发言人表示，其信用卡和借记卡合并交易量中约 16% 涉及 USDC；Coinbase One 持卡人月均消费约 3000 美元，而 Coinbase 产品上的 USDC 持有量达 200 亿美元，过去一年增长 44%。这组对比说明，用户持有的稳定币仍远高于其通过卡片消费的规模，储值属性尚未完全转化为支付习惯。

影响与后续观察

这一趋势对行业各方的含义不同：

• 对交易所而言，卡业务是把交易用户转化为支付用户的通道，也是在高通胀国家获取增量用户的手段。Binance、Kraken、Coinbase 等主流交易所均已布局，卡成为留存用户的新场景。
• 对稳定币发行方而言，支付场景的拓展意味着更高的流转速度和更深的用户粘性，USDC 在卡消费中的领先也可能反哺其在储备透明度上的优势。
• 对监管方而言，当稳定币从投资品转向日常支付工具，反洗钱、消费者保护和储备审计的要求会随之提高。发卡机构的 KYC/AML 框架将成为监管关注焦点。
• 对用户而言，真正的问题不是稳定币能不能刷卡，而是手续费、汇率损耗和资金安全能否接近传统银行卡的体验。

后续需要关注的变量包括：8 月完整数据能否延续增长、RedotPay 等平台的自报数据能否得到链上验证、以及更多传统金融机构是否会通过 BIN 赞助或合作方式进入这一市场。StraitsX 等持牌支付机构提供的“全栈发行”基础设施，正在降低合规发卡的门槛，这可能加速市场从头部集中走向分散竞争。

Binance 支付与法币副总裁 Thomas Gregory 对 CoinDesk 表示：“衡量加密进展的真正标准，不是有多少人拥有数字资产，而是这些资产在日常生活中变得多有用。”当稳定币开始支付一杯咖啡和一次打车时，这个问题的答案正在被重新书写。