解锁未来:探索比特币生态的下一个财富风口|刘国明:比特币生态的多元化:从数字黄金到多元化投资

道尔吉
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May 15

摘要: 香港合规E基金创始合伙人刘国明受邀出席并发表主题演讲《比特币生态的多元化:从数字黄金到多元化投资》。

4月9日,由链得得ChainDD与Techub News、Uweb、亚洲区块链学会联合主办,GreenMeta战略支持,Evolving Capital、Hailstone、BitRoo、CGV、NiuDAO、未来信托合作的“解锁未来:探索比特币生态的下一个财富风口”主题私享会在香港尖沙咀地铁站D2出口加拿芬道与碧仙桃路交界处隆重举办并圆满落幕。

香港合规E基金创始合伙人刘国明受邀出席并发表主题演讲《比特币生态的多元化:从数字黄金到多元化投资》。

以下发言内容是链得得ChainDD根据现场内容进行精简:

香港合规E基金创始合伙人刘国明

香港合规E基金创始合伙人刘国明  

大家好,我是刘国明,是Crypto圈一个老兵,目前在这个行业差不多有10年的时间。我本人是做金融投资出身,最早在金融、证券系统,是从中金出来,进入Crypto圈后一直在投资这个领域。 

我之前在想今天讲什么,基于比特币的投资内容,我想今天晚上所有来的朋友可能都已非常熟悉,后来我想了一下,我就基于我在这个圈子里的经验故事和投资过程中一些思考,来给大家做分享和交流,这样可能比直接讲一些关于比特币底层和生态更有吸引力。包括几轮周期下来,我们投资逻辑的变化,对大家更有意义。 

比特币生态的多元化是近几年开始逐渐走强,映入大家眼帘。今天大家觉得比特币是“币王”,比特币占了整个Crypto市值的一半以上,包括今年可能的“比特币生态Summer”。特别今年铭文、符文的兴起,包括之前的原子交换、闪电网络延伸到L2,但比特币网络到目前为止已经运行了15个年头,这15年比特币的发展也不是一帆风顺,牛熊交替、94事件、双花攻击、51%攻击、分叉等等,概念不断的迭代。 

我们知道币圈有一句话叫“币圈一天,人间10年”,这其实一点都不夸张。原来最早我们都在北京,在中国投资中心,在车库咖啡,有很多小伙伴一起在做事情,现在他们可能已经到了东南亚、香港、迪拜,世界的变化很快。我们今天做了香港第一支合规基金,也需要做一些抛头露面,要出去多沟通一些老朋友。今天这个事情已经是合规合法。但在以前,我们所有做的投资和事情,要承担很大的监管压力,监管政策的变化在慢慢友好化。 

这些年监管环境已经相当友好,大家能坐在这里公开去讲Crypto,在香港已经是完全合法合规。就像今天这个场地是一个可以做数字货币跟法币交易的店面,这种交易已经是合法合规的。

这些年比特币能有现在的高速发展,共识是基于它底层:总量不可变、不可篡改、以及价值承载等特点。

价值承载主要体现在我们把比特币创造出来,需要耗费大量的人力、物力、电力,它锁定了很多的价值在其中,矿工经常说比特币的关机价,这就要求市场需要一个很强的价格支撑。好比你在自然界挖黄金,需要耗费很大的成本代价。实际上比特币价格差不多是在2014年、2015年以后才逐渐稳定下来。 

最早的时候,我们买比特币是在淘宝上,早期很多交易比特币的交易所都跑路了,你们可能会有很多人在交易所买狗狗币被交易所跑路,这些都是我们走过的路,也是行业发展带来的阵痛。但正因此,它才会有新的生命和机遇诞生。 

比特币生态的发展,不光光是需要技术,还需要上下游产业链软硬件的支持,比如说矿机,它就形成了一条非常完善的产业链。实际上这几年中美对抗,因为矿机产业的发达反而给我们的芯片产业保留了一个很好的火种。如果没有比特币矿机这个产业,可能我们的芯片被打压损失的更严重,这也算是一个无心插柳。 

比特币目前在全球经济中的地位日渐提升,比特币最早生存下来的底层的逻辑就是可以针对全球的灰产、暗网交易提供一个价值支撑。有见到光的地方,就总有灰暗的地方,就相当于事物的两面性,如影随形,一阴一阳。比特币经历了这段时期活了下来,现在已经走到了阳光下面,现在在全球支付、金融和贸易领域发光发热。我身边有朋友已经在国际贸易方面,包括买原油、黄金、大宗商品等领域,开始支持比特币支付。比特币支付效率比传统银行间支付效率要更高,安全性也更强。防冻结效果更好。 

比特币现在的一些运用,比如国际间的汇款支付,比特币最小可以分割到小数点后第18位,单位小到一聪,在交易过程中它可以细分到很小,因此可以进行一些微交易。当然由于gas费的增长,因此可能它耗费的gas费比交易额要高。

随着这些变化,比特币的多元化发展,底层逻辑已经改变。此前可能是更底层、混乱或者说更草根的玩法。但到了现在,传统金融机构开始进场,乃至于一些主权国家正规军在进场,

比特币它本身底层交易属性成为了金融属性,而这种金融属性已经延伸出了很多的衍生品。包括我们所熟悉的金融产品创新。最早与传统金融领域对接的比特币期货,实际上比比特币现货ETF更早的是欧洲市场的比特币期货以及比特币期货ETF。 

但为什么没有引起大家高度的关注?因为比特币期货和期货ETF本质上是金融衍生品,相当于将一笔比特币作为标的的合约,买卖的是这个合约而不是比特币本身。而现货ETF最终资金流向是要配置现货,相当于主流资金可以直接去跟数字货币进行交易。当然了比特币ETF只能是与比特币,以太坊ETF也只能是以太坊进行交易,大家要搞清楚这个概念。 

今年1月11号和4月30号,香港跟美国的现货ETF先后通过,给这个行业带来了全新的活力。特别是香港还全球范围率先通过了以太坊现货ETF。从蛮荒时代的生长到今天合规产品和机构的出现,将整个历史又推到了一个新的高度。这是ETF对于Crypto带来的影响。 

聊回投资,刚进圈时我们都是先买比特币,从淘宝或自己挖矿,去找矿工购买比特币,后来延伸到用比特币去投研项目,再后来开始用以太坊去做投资。后面再到21年的“DeFi Summer”,再到这一轮周期,大家可以直接用法币去进行交易,在香港、美国有现货ETF,我们的投资渠道其实已经大大丰富,给更多投资人的投资方向带来了简便的通路。

我们做合规E基金,是香港第一支,也是唯一一支合规的100%投资加密数字货币的二级私募基金,其中备案难度超乎大家的想象。我们从1月14日基金备案成功到现在,连续两次超募。 

 第一次募资规模按5,000万美金,还没过年就超募了,基本都是一些家办和传统金融机构跑步进场。第二次我们把基金规模调到一个亿美金,在3月底之前又一次超募。因此我们这一次直接把基金规模调到了5亿美金。 

各位如果对我们的基金有兴趣,可以作为LP参与进来,如果你身边有相关的投资人,可以推荐作为我们的BP一起来合作。

我们基金到目前为止已经有一个亿美金的底仓资金,五六七这几个月对我们来说是非常好的机会,基金的募资期可能会到今年的8月份,最迟到年底。我们也不会一直募资,我们的投资也是按照周期进行。这次的规模这按照5亿美金来做,投资期是2+1,其中封闭期是一年,实际上也是软封,可以灵活赎回,在封闭期内会有一个赎回费,在封闭期以外就没有了。

我们主要投资二级市场,投资标的是在CoinMarketcap上市值前200的代币,我们的交易所是港府指定的Hashkey和Coinbase,我们是在港府合规备案,全部按照他的要求来合规运营。资金也不在我们手上,是在银行和信托端,募的美金都存放在银行,受港府监管框架之下。每个月要做相关的月报,每年要做相关的审计报告。 

为什么我们弄了两期的规模,基本上两次超募,而且都是在很快的时间一两个月之内就超募了,因为这个时代已经到了。 

比如说像我们前段时间刚投了一个人工智能和DePIN的项目,我们认为人工智能和DePIN是一个非常大的赛道,这段时间刚刚上线,短短六七天时间,持币地址超过了2万多,总产币现在有500多万,截止到今天已经销毁了将近50%了,所以说迭代速度非常之快。 

同样的道理,我们的基金的投资也是一样。现在是在抢天使,我们不是为了无限做大,资金规模可能就5个亿,在这个周期里投资相对价格比较低的比特币,在下一个周期里就退出。可能到一定程度时,别的基金还在募资,我们会给你打电话,请求你赎回。

因为我们是只按照周期去做,这波周期可能到27年左右我们就撤了,然后继续等待下一波周期。

以上是我的演讲内容,有后续需要交流沟通的可以来找我私聊,谢谢大家。

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