数据：2020年第一季度机构投资者大力投资加密基金

编译：Zion            责编：Rose

加密货币风险投资公司灰度最近的一份报告显示，该公司的比特币信托基金（GBTC）目前持有约1.7%的比特币供应量。尽管新冠肺炎大流行为当前的市场带来了不确定性，但灰度在经历了迄今为止持有比特币份额最大的一个季度之后，2020年其持有的比特币份额增长了0.1%。

灰度的投资者关系主管Rayhaneh Sharif-Askary告诉Cointelegraph：“投资于我们产品的大部分资金来自机构投资者，”他阐述道：

灰度比特币信托基金在整个季度内获得了约3.89亿美元的投资，这意味着如果GBTC是交易所交易基金(ETF)，它将占今年迄今为止投资流量的5％。此外，GBTC还是交易量最大的场外交易（OTC）证券之一，并且在2019年获得了交易量最活跃的证券之一的称号，这进一步表明了机构投资者和交易员的需求。

尽管GBTC还以散户投资者为目标，但机构参与者在资本流入中占绝大多数。机构投资者占2020年第一季度投资资本的88％，其中大多数是对冲基金。

机构化已经到来了吗?

灰度于2013年推出了第一个进入市场的受监管的加密产品。从那时起，该公司已扩展推出了许多基于山寨币的基金。但是，机构风险敞口的选择仍在增加，尤其是在最近几年中。

Amun AG和WisdomTree提供的实物支持的比特币ETP等交易所交易产品都是机构参与者易于获得风险敞口的例子，它们目前都可以在瑞士SIX证券交易所进行交易。

最近，3iQ宣布在多伦多证券交易所推出其比特币封闭式基金，该基金利用CryptoCompare和VanEck 欧洲子公司MVIS的价格指数以及Gemini的托管服务。Gemini总裁卡Cameron Winklevoss最近告诉Cointelegraph：“这反映出机构投资者和散户投资者都对加密资产表现出越来越大的兴趣，希望将其纳入自己的更大投资组合。”

上个月，通过芝加哥商业交易所的比特币期货和期权合约，Bakkt的实物结算比特币期货和LedgerX的受监管衍生产品，机构投资者也可以广泛交易衍生产品。

值得注意的是，与不受监管的活动相比，这些票据市场的兴趣和交易量很小。特许金融分析师，《The Crypto Portfolio》的作者，Ecstatus Capital的首席运营官Jonathan Hobbs表示，机构需求已经存在，但挑战在于寻找能够满足其标准的合规产品。Hobbs告诉Cointelegraph：

机构投资者的市场情绪

灰度的业绩令人印象深刻，表明即使在当前不确定性和恐惧正在成为常态的环境下，机构投资者也希望寻求投资比特币和其他数字资产。但是，鉴于当前的状况，比特币适合那些风险偏好较高的人。Blockware Solutions首席执行官兼数字货币对冲基金经理Matt D’Souza对Cointelegraph表示：“市场瞬息万变。如果机会来临时你还没来，那就太晚了。”然后，他补充说：

这可能表明，机构投资者押注比特币是其长期战略的一部分，因为他们对GBTC等产品的兴趣有所增加，而对芝商所期货和期权的兴趣却下降了。

监管是关键

尽管机构对比特币的兴趣和相关产品数量似乎都在上升，但是在比特币方面仍然存在很多不确定性。从技术到货币政策（特别是即将到来的减半），最重要的是监管。比特币在合规方面仍处于未知领域。研究表明，涉及明确监管更新的新闻增加了对比特币的需求。

灰度比特币信托基金已成为一种美国证交会报告的证券，这表明监管机构愿意与加密行业的公司合作。Sharif-Askary认为，这种类型的合作正在帮助推动加密行业的发展。Hobbs告诉Cointelegraph，监管者似乎“渴望参与，尤其是从教育的角度来看。”他接着补充说，由美国证交会监管的灰度比特币信托基金是至关重要的一步：

比特币ETF怎么样?

尽管人们期待已久的比特币ETF仍然没有消息，但似乎机构需求已经显现。尽管加密货币行业仍需要进行调整以确保更高的透明度和合规性，但整个行业似乎正在采取正确的步骤。同时，受监管的比特币ETF替代方案继续增加。

Wilshire Phoenix最近尝试推出比特币ETF。美国证交会拒绝了这一提议，理由是相关资产没有与重要市场达成监控共享协议，也没有新颖的证据表明市场对操纵行为具有抵抗力。

尽管如此，加密领域的公司正在朝着建立更加透明的市场努力。加密数据取证公司正在与服务提供商和监管机构合作，努力建立一个更加透明的市场，这将在ETF的批准中发挥重要作用。但是，根据Hobbs的说法，这可能不如社区所认为的那么重要：